В мультфильме звучит музыка Максима Дунаевского на стихи Юрия Энтина (по его утверждению, песню Водяного он написал за 10 минут, сидя в ванной); за Иванушку пел Михаил Боярский, за Водяного - и Анатолий Папанов. В озвучивании принимал участие ансамбль "Фестиваль", а частушки Бабок-Ёжек исполнила женская группа Московского Камерного Хора.